Anleihen

Mit dem Erwerb von Anleihen stellt der Anleger einem Unternehmen oder dem Staat leihweise Geld zur Verfügung. Im Gegensatz zu einer Geldanlage in Form von Aktien führen Anleihen nicht zum Mitbesitz am Unternehmen. Üblich ist die Inhaberschuldverschreibung, diese kann ohne ausdrückliche Zustimmung des Entleihers verkauft werden, der Inhaber des entsprechenden Papiers gilt automatisch als berechtigter Gläubiger.

Bei der Namensschuldverschreibung wird der Anleger namentlich festgehalten, wodurch bei einem Verkauf zusätzliche Kosten durch die dann erforderliche Umschreibung entstehen. Anleihen werden sowohl vom Staat als auch von Unternehmen ausgegeben. Während Staatsanleihen in der Wirtschaftstheorie als grundsätzlich sicher gelten, trägt der Anleger bei der Finanzierung von Firmen das Verlustrisiko

.In der Praxis hat sich in der Vergangenheit jedoch gezeigt, dass nicht alle staatlichen Anleihen wirklich sicher sind; zumindest haben einige Staaten die Bezahlung von Zinsen auf die von ihnen ausgegebenen Staasanleihen eingestellt, wobei die Rückzahlung des Kreditbetrages weiterhin erfolgt. Dieses Risiko scheint bei den Mitgliedsstaaten der EU sowie weiteren finanzstarken Ländern weiterhin nicht zu bestehen; bei Anleihen von Staaten, die als Schwellenländer betrachtet werden, kann es aber nicht ausgeschlosssen werden. Für Anleihen, die von Unternehmen ausgegeben wurden, gilt, dass diese im Konkursfall bevorzugt bedient werden und Vorrang vor Bankkrediten haben.

Ein großer Teil der Anleihen wird von Banken ausgegeben. Das Anleihenvolumen ist nicht durch die Einlagensicherungsfonds der Banken geschützt; eine Ausnahme besteht bei Volks- und Raiffeisenbanken, da diese von ihnen ausgegebene Anleihen mit in die Sicherung eingeschlossen haben. Das Verlustrisiko lässt sich durch eine Anleihenversicherung absichern, die auf Grund ihrer Kosten den Ertrag schmälert. Eine Anleihe wird zum vereinbarten Zeitraum zurückgezahlt. Es besteht die Möglichkeit, eine Rückzahlung in Aktien statt in Geld zu vereinbaren, sofern es um Anleihen einer Aktiengesellschaft handelt.

Hierbei kann je nach Vertrag der Anleger oder das Unternehmen sich für diese Form der Rückzahlung entscheiden. Wer einen sicher kalkulierbaren Ertrag wünscht, wählt eine Anleihe ohne Aktienklausel. Der Verkauf einer Anleihe während der Laufzeit ist möglich.